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利率稳中有升
期货日报  2018-01-22       ] [  ] [  ]  打印
    受春节前资金需求高峰来临的影响,国内利率水平除1月期以外全面上升。截至1月19日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜、1周、2周、3月、6月、9月、1年期分别报收于2.8360%、2.8910%、3.8460%、4.7115%、4.7216%、4.7274%、4.7384%,较去年1月12日分别上升0.6、2.7、3.8、3.24、1.31、2.22、1.51基点;1月期利率为4.1113%,较去年1月12日下跌0.21基点。
    1月中旬,国内经济数据陆续公布,各项经济数据表现良好,经济复苏得到确认,市场信心得到提振,风险偏好上升,资金需求也相应上升。同时,随着春节长假临近,资金需求高峰来临对市场的利率产生了进一步的提振。受上述两个因素的影响,市场利率近期出现全面反弹。为了应对利率上升,央行近期的公开市场业务力度明显上升。本周逆回购到期量为3200亿元,央行通过逆回购向市场投放10600亿元,央行净投放7400亿元。此外,本月MLF到期金额分别为1825亿元和1070亿元。上周一央行续作MLF3980亿元,即使本周1070亿元MLF到期后不再续作,本月MLF也实现了超额续作。综上所述,笔者认为受经济向好以及节前资金需求压力的影响,市场利率仍然有望继续上涨,但是考虑到央行调控力度较大,今年节前资金趋紧的矛盾并不尖锐,利率上升的空间相对有限。
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